Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) rezervlerinde üç hafta süren düşüş serisi kasımın ilk haftasında sona erdi. TCMB’nin 12 Kasım 2026’da yayımladığı haftalık para ve banka istatistikleri ile uluslararası rezervler verilerine göre, 6 Kasım ile biten haftada toplam brüt rezervler bir önceki haftaya kıyasla yaklaşık 3 milyar dolar (2 milyar 956 milyon dolar) artarak 161,1 milyar dolara yükseldi.
Rezervlerdeki toparlanma, hem altın hem de döviz tarafında eş zamanlı bir artıştan kaynaklandı. Net rezervler de aynı dönemde yükselerek 41 milyar doların üzerine çıktı.
Altın rezervleri 104 milyar doları aştı
Brüt rezervlerin en büyük kalemini oluşturan altın rezervleri, 6 Kasım haftasında 102 milyar 16,8 milyon dolardan 104 milyar 40,6 milyon dolara çıktı. Böylece altın rezervlerinde haftalık bazda yaklaşık 2 milyar dolarlık bir artış kaydedildi. Altın rezervlerinin dolar cinsinden değeri, Merkez Bankası’nın elindeki fiziki altın miktarının yanı sıra uluslararası piyasalardaki altın fiyatlarından da doğrudan etkileniyor.
Döviz rezervleri de aynı haftada 56 milyar 90,2 milyon dolardan 57 milyar 22,8 milyon dolara yükseldi. Döviz rezervlerindeki artış yaklaşık 933 milyon dolar oldu. Bu iki kalemin toplamı, Merkez Bankası’nın brüt rezervlerinin 161 milyar doları aşmasını sağladı.
Net rezervler 41,2 milyar dolar
Bankanın yükümlülükleri düşüldükten sonra kalan net rezervler, bir önceki haftaki 38,01 milyar dolar seviyesinden 41,18 milyar dolara çıktı. Net rezervlerdeki haftalık artış yaklaşık 3,2 milyar dolar oldu.
Piyasaların yakından izlediği swap hariç net rezervler de yükseldi. Ancak bu gösterge, bankalarla yapılan swap işlemlerinin farklı yöntemlerle hesaplanması nedeniyle kaynaklara göre değişiklik gösteriyor. Piyasa hesaplamalarına göre swap hariç net rezervler bir önceki haftaki yaklaşık 24,3 milyar dolar seviyesinden 27,4 ile 28,6 milyar dolar aralığına yükseldi.
Eylülde rezervlerde 10 milyar dolarlık azalış vardı
Kasımın ilk haftasındaki artış, son aylarda rezervlerde görülen dalgalanmanın ardından geldi. TCMB’nin 13 Kasım’da açıkladığı ödemeler dengesi verilerine göre resmi rezervlerde yalnızca eylül ayında 10 milyar 13 milyon dolarlık net azalış yaşanmıştı. Aynı ay yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasından 5,9 milyar dolarlık net çıkış yapması da dikkat çekmişti.
Bu nedenle kasımın ilk haftasında gelen artış, piyasalarda rezerv tarafındaki baskının bir ölçüde hafiflediği şeklinde yorumlanıyor. Ancak haftalık veriler oynak bir seyir izlediğinden, kalıcı bir eğilimden söz edebilmek için önümüzdeki haftaların izlenmesi gerekiyor.
Döviz mevduatı 227 milyar dolara çıktı
Aynı hafta yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesapları da arttı. TCMB verilerine göre 6 Kasım ile biten haftada yurt içi yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam döviz mevduatı 3 milyar 296 milyon dolar artarak 227 milyar 102 milyon dolara ulaştı.
Kur hareketlerinin etkisi ayıklandığında da yükseliş sürüyor. Parite etkisinden arındırılmış verilere göre döviz mevduatlarındaki artış 1 milyar 492 milyon dolar oldu. Bu da artışın yalnızca euro gibi diğer para birimlerinin dolar karşısındaki değer değişiminden kaynaklanmadığını, mevduat sahiplerinin döviz tutma eğiliminde de bir miktar artış olduğunu gösteriyor.
Yabancı yatırımcı borsada alıma döndü
Haftalık menkul kıymet istatistikleri de rezerv verileriyle uyumlu bir tablo ortaya koydu. Yurt dışında yerleşik yatırımcılar 6 Kasım haftasında Borsa İstanbul’da 367,2 milyon dolarlık net hisse senedi alımı yaptı. Bir önceki hafta yabancılar 66,3 milyon dolarlık net satış gerçekleştirmişti.
Aynı hafta yabancılar devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) piyasasında 36,9 milyon dolarlık net alım yaparken, genel yönetim dışındaki sektörlerin ihraç ettiği borçlanma senetlerinde 143,1 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Uzun süredir satış tarafında yer alan yabancıların hisse senedinde alıma dönmesi, piyasalar açısından olumlu bir sinyal olarak okunabilir.
Rezervler neden önemli?
Merkez Bankası rezervleri, ülkenin dış şoklara karşı dayanıklılığını gösteren temel göstergeler arasında yer alıyor. Güçlü rezervler, kur oynaklığının sınırlanmasına, dış borç ödemelerinin güvence altına alınmasına ve yatırımcı güveninin korunmasına katkı sağlıyor. Dövizle bağlantılı fiyatlamaların hâlâ belirleyici olduğu gayrimenkul ve inşaat sektörü için de kurdaki istikrar, maliyet planlaması açısından önem taşıyor.
Merkez Bankası haftalık rezerv verilerini her perşembe günü yayımlıyor. 13 Kasım ile biten haftaya ait verilerin 19 Kasım’da açıklanması bekleniyor.